來源:鴻途FLY 作者:莫恩盟 編輯:深海
味千曾拿到一手好牌,但未跟得上時(shí)代。
在發(fā)布上半年本公司擁有人應(yīng)占虧損預(yù)計(jì)不超過2000萬元的盈利預(yù)警公告后,味千(中國)在8月5日遭遇資本市場的一記重?fù)簟?/p>
雷達(dá)財(cái)經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn),其實(shí)味千(中國)近幾年的業(yè)績并不是十分穩(wěn)定。2019年至2022年期間,味千(中國)的營收基本保持一年增長、一年下跌的趨勢;而其盈利情況則保持一年盈利、一年虧損的交替變動狀態(tài)。
去年,味千(中國)好不容易交出一份營收同比實(shí)現(xiàn)增長、利潤扭虧為盈的財(cái)務(wù)答卷,但隨著此番再次轉(zhuǎn)虧的盈利預(yù)警公告的發(fā)布,味千(中國)的業(yè)績再度陷入“魔咒”。
在巔峰期,味千(中國)市值一度曾接近百億港元,但其當(dāng)前的最新市值已不足十億港元。
值得一提的是,如今掌舵味千(中國)的餐飲大佬,正是有著“拉面女王”稱號的潘慰。憑借從日本引入中國的味千拉面,潘慰曾連續(xù)多年登上胡潤餐飲首富的寶座。不過,潘慰的名字如今已從胡潤百富榜中“消失”。
在執(zhí)掌味千(中國)期間,潘慰曾在2010年為公司立下五年千店的目標(biāo)。然而,截至去年年末,味千(中國)的餐廳總數(shù)僅為562家,味千(中國)不僅沒能實(shí)現(xiàn)千店目標(biāo),反而較巔峰時(shí)期2019年末的799家減少了237家。對于去年關(guān)店一事,味千(中國)給出的理由是集團(tuán)策略性關(guān)閉運(yùn)營表現(xiàn)不佳的門店以改善整體盈利能力。
預(yù)計(jì)上半年由盈轉(zhuǎn)虧,味千(中國)股價(jià)跌超兩成
天眼查資料顯示,味千(中國)控股有限公司,成立于2006年,上海領(lǐng)先成員,位于香港特別行政區(qū)。
8月5日,港股餐飲上市公司味千(中國)股價(jià)遭遇重挫。截至當(dāng)天收盤,味千(中國)報(bào)收0.78港元/股,較前一個(gè)交易日下跌20.41%,市值為8.51億港元。
味千(中國)股價(jià)大跌,或與公司8月2日發(fā)布的盈利預(yù)警公告有關(guān)。在當(dāng)天發(fā)布的公告中,味千(中國)透露,根據(jù)集團(tuán)未經(jīng)審核綜合管理賬目之初步評估及董事會目前所得資料,預(yù)期上半年將錄得本公司擁有人應(yīng)占虧損不超過2000萬元。
而上年同期,味千(中國)錄得本公司擁有人應(yīng)占溢利約1.33億元,這意味著味千(中國)的業(yè)績相比去年將由盈轉(zhuǎn)虧。
對于集團(tuán)預(yù)期錄得股東應(yīng)占虧損,味千(中國)董事會認(rèn)為主要原因有以下幾點(diǎn)。首先,門店客流量下降,導(dǎo)致同店銷售錄得負(fù)增長,部分門店出現(xiàn)虧損,進(jìn)而引致使用權(quán)資產(chǎn)及固定資產(chǎn)的減值撥備增加。其次,物業(yè)市場疲軟導(dǎo)致投資物業(yè)重估虧損。此外,以公允價(jià)值計(jì)量的投資表現(xiàn)亦不如去年同期。
雷達(dá)財(cái)經(jīng)注意到,最近幾年時(shí)間,味千(中國)的業(yè)績表現(xiàn)整體并不是十分穩(wěn)定。2019年至2022年期間,味千(中國)分別錄得25.65億元、18.21億元、19.96億元、14.3億元的營收,同比增速分別為7.88%、-29.02%、9.65%、-28.37%。
從前述數(shù)據(jù)可以看出,在前述時(shí)間段內(nèi),味千(中國)的營收整體呈現(xiàn)出一年升一年降的交替變化趨勢。不過,由于降幅大于增幅,味千(中國)的營收在四年時(shí)間里減少超過11億元。
同營收增長時(shí)好時(shí)壞有些相似的是,味千(中國)的盈利情況在前述時(shí)間段內(nèi)也處于一年盈利一年虧損的狀態(tài)。2019年至2021年,味千(中國)本公司擁有人應(yīng)占溢利分別為1.56億元、-0.78億元、0.21億元、-1.44億元,整體虧損規(guī)模大于盈利規(guī)模。
2023年,味千(中國)的營收達(dá)到18.15億元,同比實(shí)現(xiàn)26.97%的增長。同期,味千(中國)錄得本公司擁有人應(yīng)占溢利1.81億元,較上年暴漲225.91%。
從營收結(jié)構(gòu)來看,味千(中國)絕大部分的營收仍來自于零售連鎖餐廳業(yè)務(wù)。去年餐廳業(yè)務(wù)為味千(中國)斬獲17.34億元的營收,占總營收的比重高達(dá)95.5%。截至去年年末,味千會員人數(shù)達(dá)3169.6萬 ,會員消費(fèi)金額達(dá)8.8億元 。
味千(中國)的盈利指標(biāo)之所以可以在去年有所好轉(zhuǎn),一定程度上離不開公司降本增效的努力。財(cái)報(bào)顯示,去年味千(中國)食材成本占營業(yè)額的比例由上年的26.2%下降至24.4%;人工成本占營業(yè)額的比例由上年的29.8%下降至26.2%;其他營運(yùn)成本占營業(yè)額的比例由則由上年的26.3%下降至25%。
人力成本方面,味千(中國)為實(shí)現(xiàn)人力成本過程管控,自2023年起集團(tuán)啟動人力資源數(shù)位化改革,通過建立數(shù)位化組織架構(gòu)、完善線上數(shù)位化排班和工時(shí)管理、打造線上薪酬管理,有效優(yōu)化了企業(yè)人力資源結(jié)構(gòu)、實(shí)現(xiàn)人力資源能效提升和人力資源成本的節(jié)省。
食材成本方面,集團(tuán)致力提高食材直接采購比例以降低食材成本,目前占比達(dá)78.39%。同時(shí),集團(tuán)不斷提升國內(nèi)國外供應(yīng)商的數(shù)量與品質(zhì)。于國內(nèi),集團(tuán)保持跟中糧集團(tuán)、圣農(nóng)食品等大型供應(yīng)商保持緊密合作。于國外,集團(tuán)積極與國際大型供應(yīng)商建立合作關(guān)系,以保證供應(yīng)品質(zhì)及價(jià)格。
不過,到此次披露盈利預(yù)警公告,味千(中國)的盈利指標(biāo)再次陷入虧損泥潭。有分析認(rèn)為,味千(中國)此番在資本市場上遭到投資者“用腳投票”,很可能是因?yàn)樯习肽甑臉I(yè)績預(yù)告不夠理想。
從日本引入餐飲品牌,昔日餐飲首富如今跌下神壇
作為日式拉面的代表,味千拉面的發(fā)源地正是源自日本。上個(gè)世紀(jì)六十年代,重光孝治在日本九州熊本縣開設(shè)了第一家味千拉面店。據(jù)此計(jì)算,味千拉面發(fā)展至今已有五十多年的歷史。
重光孝治之所以給自己的店取名為“味千”,是因?yàn)檫@個(gè)名字承載著將這碗美味濃郁的骨湯拉面與千人分享的美好希冀。而味千拉面被引入中國,則離不開一個(gè)名為潘慰的女性。
在創(chuàng)立味千(中國)前,潘慰曾在美國和香港從事亞洲食品貿(mào)易。九十年代,潘慰通過一次偶然的機(jī)會接觸到了味千拉面?;貞浧疬@段經(jīng)歷時(shí),潘慰曾表示,“我在日本熊本吃拉面喝到第一碗骨湯時(shí),一下子就讓我想起小時(shí)候家里做的那碗骨湯拉面。”被這碗大骨熬湯拉面征服味蕾的潘慰,隨即便決定拿下味千拉面在中國的總代理權(quán)。
很快,位于中國香港的首家味千拉面門店正式開業(yè)。之后,潘慰又一步步將味千拉面帶到了大陸地區(qū)。天眼查顯示,味千拉面(深圳)有限公司于1995年末成立。
2007年3月,在潘慰的帶領(lǐng)下,味千(中國)成功在港交所主辦掛牌交易,前者借此成為首家在香港上市的以內(nèi)地為基地的快速便利餐廳連鎖經(jīng)營商,正式打破了內(nèi)地連鎖餐飲企業(yè)從未在境外上市的僵局。
伴隨著味千(中國)登陸資本市場,身為公司掌舵者的潘慰在公司上市當(dāng)年一舉成為《2007胡潤餐飲富豪榜》的首富。憑借高達(dá)60億元的財(cái)富,潘慰力壓譚魚頭、小肥羊、俏江南、真功夫等一眾品牌幕后的餐飲大佬。之后,潘慰連續(xù)多年蟬聯(lián)這一榮譽(yù),被譽(yù)為“拉面女王”。
雷達(dá)財(cái)經(jīng)了解到,年近古稀的潘慰,目前在味千(中國)擔(dān)任董事會主席兼行政總裁等職務(wù),其主要負(fù)責(zé)集團(tuán)的全面管理,包括集團(tuán)重大策略的決策規(guī)劃。
此外,潘慰的家人目前也在味千(中國)任職。其中,潘慰的胞弟潘嘉聞在公司擔(dān)任執(zhí)行董事及公司的市場推廣總監(jiān)職務(wù),主要負(fù)責(zé)味千品牌的營銷及本集團(tuán)連鎖餐廳的設(shè)計(jì)工作;潘慰的女兒伍美娜則在公司擔(dān)任執(zhí)行董事職務(wù),以及集團(tuán)新事業(yè)部總監(jiān)兼港澳業(yè)務(wù)營運(yùn)執(zhí)行官,主要負(fù)責(zé)管理集團(tuán)的香港業(yè)務(wù)營運(yùn) 、海外業(yè)務(wù)發(fā)展及新品牌餐廳 。
據(jù)東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示,截至去年年末,潘慰、伍美娜、潘嘉聞分別持有公司5.19億股、278.8萬股、250萬股,對應(yīng)的權(quán)益占比分別為47.55%、0.26%、0.23%。
不過,曾經(jīng)摘得餐飲首富的潘慰,其財(cái)富近些年卻在縮水。2019年,潘慰以23億元的財(cái)富位列當(dāng)年《胡潤百富榜》第1601名的位次。這一年,潘慰的財(cái)富距其首次成為餐飲首富減少了37億元,財(cái)富縮水比例超過六成。
更為不妙的是,2020年,潘慰的名次甚至直接從《胡潤百富榜》的名單中“消失”。此后的幾年時(shí)間,潘慰再沒能再登上《胡潤百富榜》。根據(jù)胡潤研究院發(fā)布的《2023胡潤百富榜》顯示,這一年的上榜門檻為50億元。
四年少了237家餐廳,“千店計(jì)劃”目標(biāo)漸行漸遠(yuǎn)
潘慰從胡潤餐飲首富寶座跌落的背后,味千(中國)的門店數(shù)量也在近些年出現(xiàn)了明顯的下滑。
2010年,“野心”越來越大的味千(中國)立下宏偉目標(biāo)。彼時(shí),公司首次公開提出“千店計(jì)劃”,預(yù)計(jì)在中國用5年時(shí)間實(shí)現(xiàn)1000家店面的目標(biāo)。
此后,味千拉面方面多次在公開場合重申這一目標(biāo)。2011年,味千拉面卷入“骨湯門”事件。當(dāng)年7月,味千拉面承認(rèn)其湯底的確是由濃縮液兌制而成的。
彼時(shí),在接受媒體采訪時(shí),潘慰還向媒體表示,“骨湯門”事件對于公司開店倒沒有影響,“按照我們的計(jì)劃,還是有序的在去開店”。2015年,潘慰再次強(qiáng)調(diào),五年內(nèi)讓味千拉面門店數(shù)量達(dá)到1000家。
雷達(dá)財(cái)經(jīng)通過味千(中國)發(fā)布的財(cái)報(bào)了解到,截至2015年末,味千(中國)的餐廳數(shù)量達(dá)到673家,尚不到千店目標(biāo)的七成。到了2019年末,味千(中國)的餐廳數(shù)達(dá)到799家。然而,眼看距離千店目標(biāo)越來越近,味千(中國)的門店數(shù)卻開始走上了下坡路。
截至去年年末,味千(中國)的餐廳數(shù)降至562家,不僅沒能離千店目標(biāo)更近一步,反而比2022年末的597家餐廳還少了35家,規(guī)模與2019年末相比更是少了足足237家。
對于去年門店數(shù)量減少一事,味千(中國)解釋稱主要是由于集團(tuán)策略性關(guān)閉運(yùn)營表現(xiàn)不佳的門店以改善整體盈利能力。其中,中國大陸地區(qū)新開29家、香港地區(qū)新開1家,共計(jì)新開30家;中國大陸地區(qū)關(guān)閉63家,香港地區(qū)關(guān)閉2家,共計(jì)關(guān)店65家。
而味千(中國)去年門店數(shù)量減少營收卻可以逆勢增長,則主要是因?yàn)殡S著疫情的影響逐漸消退,店鋪不再需要因疫情管控措施而暫停營業(yè),店鋪恢復(fù)正常運(yùn)營,進(jìn)而推動收益增加。
從地域分布來看,味千(中國)截至去年末的562家餐廳,遍布國內(nèi)逾144個(gè)城市及22個(gè)省份及直轄市。其中,味千(中國)在內(nèi)地布局餐廳數(shù)量最多的城市是上海,達(dá)到101家。其次,味千在廣東、江蘇分別擁有82家、68家餐廳,剩余的288家餐廳分布在中國由南到北的其他各大城市。此外,味千(中國)在中國香港和歐洲分別還擁有21家餐廳、2間餐廳。
在味千(中國)看來,謹(jǐn)慎評估新店的選址,并采取較穩(wěn)健的營運(yùn)和開店策略,使其能夠集中資源和精力在盈利能力較高的門店上,進(jìn)一步優(yōu)化現(xiàn)有門店的運(yùn)營效率,以提高整體盈利能力。
有分析認(rèn)為,早期味千拉面憑借日式快餐與本土快餐的差異化定位,在國內(nèi)迅速走紅。但由于市場競爭加劇、消費(fèi)者行為變化、品牌形象老化、管理運(yùn)營挑戰(zhàn)等原因,味千拉面如今面臨著一定的困境。
中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬也曾指出,味千拉面品牌老化,跟不上消費(fèi)升級的速度,自身造血能力幾乎沒有,再加上投資決策出現(xiàn)偏差,這使得其近幾年來的業(yè)績表現(xiàn)不是很好。